ECONOMYNEXT – Le conseil d’administration du Fonds monétaire international décidera de l’adéquation des « progrès » requis dans la restructuration de la dette extérieure du Sri Lanka, afin d’achever la première revue du programme de l’île avec l’agence, a déclaré un responsable.

Une mission du FMI a conclu mercredi sa visite au Sri Lanka dans le cadre de l’examen, sans parvenir à un accord formel au niveau des services détaillant la prochaine série d’objectifs quantitatifs et de réformes.

Pour conclure l’examen et obtenir l’approbation du conseil d’administration, le Sri Lanka doit franchir deux obstacles.

Tout d’abord, parvenir à un accord sur les critères de performance de durcissement de l’accord au niveau des services, qui incluent le déficit primaire intérieur, la collecte des réserves, l’inflation ainsi que le calendrier des réformes, puis progresser dans la restructuration de la dette extérieure selon les paramètres fixés dans le cadre du FMI.

Bien que le Sri Lanka ait atteint les objectifs de performance clés de juin, un objectif indicatif sur les revenus n’a pas été atteint, suscitant des inquiétudes quant aux futures prélèvements fiscaux, pour lesquels des solutions seront détaillées dans le prochain accord au niveau du personnel.

« Et nous sommes convaincus que nous serons en mesure d’y parvenir avec un peu plus de temps pour poursuivre les discussions », a déclaré mercredi aux journalistes Peter Breur, chef de mission principal pour le Sri Lanka.

« Et puis la deuxième étape qui doit être achevée concerne les discussions sur la dette. Essentiellement, ce dont nous avons besoin, c’est d’une voie claire vers le rétablissement de la viabilité de la dette.»

Le Sri Lanka a finalisé la restructuration de sa dette intérieure, mais doit encore faire un certain pas pour restructurer la dette du Club de Paris, de la Chine et des créanciers privés.

Le Club de Paris, qui a des années d’expérience de collaboration avec le FMI sur les pays dont les banques centrales sont en défaut et qui font défaut, dispose d’un cadre bien huilé pour restructurer la dette.

Dans le cas du Sri Lanka, environ 18 % de la dette extérieure du gouvernement central est détenue par la Chine, qui ne fait pas partie du Club de Paris.

« Sur la question de savoir ce qui est nécessaire concernant la dette, ce dont nous avons réellement besoin, c’est de mener ce qu’on appelle une revue des assurances de financement », a déclaré Breuer aux journalistes.

« Il s’agit d’un processus qui s’applique dans le cas du Sri Lanka à la fois aux créanciers officiels, c’est-à-dire aux autres pays qui ont prêté au Sri Lanka sur une base bilatérale, ainsi qu’aux créanciers commerciaux, par exemple les détenteurs d’obligations.

« Et comme vous le savez, le gouvernement est en discussion avec tous ces groupes. Dans le cas du Sri Lanka, la dette est largement répartie à l’extérieur et à l’intérieur du pays.

« Ce que nous attendons donc, pour pouvoir avancer dans ce dossier de restructuration de la dette, ce sont des progrès adéquats dans les négociations avec les créanciers, qui nous donneraient l’assurance que ce processus sera conclu en temps opportun et conformément aux objectifs du programme. objectifs en matière de dette.

« C’est donc vraiment ce que nous recherchons, et c’est au conseil d’administration de décider en fin de compte si et quand le FMI sera en mesure d’aller de l’avant. »

Une fois le nouvel accord sur les objectifs et les politiques conclu, l’équipe du FMI doit préparer un rapport des services du FMI à soumettre au conseil d’administration, ce qui prend également un certain temps.

En rapport Le Sri Lanka espère achever l’examen du FMI et la restructuration de sa dette en octobre/novembre

L’accord du Sri Lanka avec le FMI est préparé avec un ensemble de réformes, qui sont également soutenues par des prêts d’appui budgétaire de la Banque mondiale et de la Banque asiatique de développement.

Les responsables du Sri Lanka ont généralement exprimé l’espoir que l’examen pourrait être conclu d’ici octobre/novembre. Cependant, Breuer a déclaré qu’il n’y avait pas de « calendrier fixe ».

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ECONOMYNEXT – La deuxième tranche d’un prêt de 3 milliards de dollars du Fonds monétaire international accordé au Sri Lanka sera probablement retardée car la nation insulaire n’a pas atteint l’objectif du programme et un responsable du prêteur mondial a déclaré qu’il n’y avait pas de calendrier fixe pour le décaissement de la deuxième tranche.

Les recettes publiques du Sri Lanka devraient connaître une baisse de 15 pour cent par rapport à l’objectif convenu avec le FMI, a déclaré le prêteur mondial, dans un contexte de mauvaise administration fiscale et de baisse du recouvrement.

Une délégation du FMI était à Colombo pendant plus d’une semaine pour la première revue du prêt avant l’approbation par le conseil d’administration du prêteur mondial de la deuxième tranche.

« Il n’y a pas de calendrier fixe », a déclaré aux journalistes Peter Breuer, chef de mission principal pour le Sri Lanka au Département Asie et Pacifique du FMI, lors d’un point de presse mercredi après la conclusion du premier examen du prêt.

« Nous sommes convaincus que nous pourrons le faire avec un peu plus de temps », a-t-il déclaré en faisant référence aux efforts du Sri Lanka pour augmenter ses revenus.

En mars de cette année, le FMI a approuvé un accord prolongé de 3 milliards de dollars sur 48 mois dans le cadre de la facilité de financement élargie (FEP) pour soutenir les politiques et réformes économiques du Sri Lanka, l’accent étant mis principalement sur l’augmentation des recettes publiques, l’augmentation des réserves internationales et la réduction de l’inflation. .

Peu de temps après l’approbation, la nation insulaire qui traverse une crise économique sans précédent a reçu la première tranche de 330 millions de dollars. La première revue consiste à évaluer la performance du pays par rapport à l’objectif du programme du FMI.

Breuer a déclaré que le Sri Lanka n’avait pas encore atteint deux objectifs clés.

« Nous avons besoin de deux choses importantes pour être satisfaits. Nous devons parvenir à un accord sur des objectifs, des politiques et des réformes qui nous permettront d’aller de l’avant… étant entendu que l’objectif du programme peut être atteint », a déclaré Breuer.

« Nous avons donc découvert qu’il y avait un petit déficit dans un domaine au cours de cette année. Nous cherchons donc à trouver des moyens de combler ce déficit et de compenser.

Il a déclaré que travailler pour parvenir à un accord sur ces politiques est une « condition préalable importante ».

« Ensuite, l’autre concerne le domaine de la dette », a déclaré Breuer, ajoutant que parvenir à un accord avec les créanciers contribuerait à maintenir la viabilité de la dette au Sri Lanka.

« Lorsque ces deux conditions seront remplies, nous pourrons avancer. Bien sûr, il y a aussi un peu de démarche administrative. Il faudra un certain temps pour rédiger les rapports qui évaluent réellement les performances de la première évaluation avant les étapes qui seront examinées par notre conseil d’administration qui prendra la décision finale à ce sujet. (Colombo/27 septembre 2023)

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Le 19 septembre, le Parti social-démocrate (SDP) a organisé une table ronde intitulée «La crise du logement : causes et solutions». L’un des intervenants était Kristian Niemietz, de l’AIE. L’article ci-dessous est basé sur ses remarques liminaires.

Permettez-moi de commencer par dire quelques mots sur la façon dont nous nous sommes retrouvés dans ce pétrin.

Concernant la construction et les prix des logements, nous disposons de bonnes données remontant à environ 170 ans. Et ce que ces données nous montrent, c’est ceci :

Dès le milieu du 19^ème siècle jusqu’au déclenchement de la Seconde Guerre mondiale, le Royaume-Uni avait des taux de construction de logements constamment plus élevés qu’aujourd’hui. Le parc immobilier augmentait en moyenne de près de 2 % chaque année, et cette expansion s’est maintenue pendant près d’un siècle. Ce qui se rapproche le plus d’un âge d’or, ce sont les années 1930, avec un taux annuel de construction de logements de 2,6 %. Une grande partie de l’Outer London a été construite au cours de cette décennie.

Grâce à cet effort de construction soutenu, l’abordabilité du logement s’est améliorée, lentement mais régulièrement, pendant un siècle. Vers 1850, le prix moyen des logements était environ douze fois supérieur au revenu annuel moyen, de sorte que l’accession à la propriété était hors de portée pour la plupart des gens. Au tournant du siècle, ce ratio était tombé à environ huit. A la veille de la Seconde Guerre mondiale, ce nombre était tombé à quatre. En d’autres termes, le prix moyen de l’immobilier était environ quatre fois supérieur au revenu moyen – le plus bas jamais atteint.

Ce fut, d’une manière générale, une réussite. La Grande-Bretagne d’avant-guerre n’était peut-être pas un modèle en matière de logements abordables et de qualité, mais le pays était clairement sur la bonne voie.

Tout cela s’est produit dans un contexte de croissance démographique élevée. La grande majorité des projets de développement de logements réalisés au cours de cette période ont été entrepris par le secteur privé.

Le moment décisif a été la loi sur l’aménagement urbain et rural de 1947, qui a complètement changé la façon dont les marchés du logement fonctionnent dans ce comté, et pas pour le mieux – nous y reviendrons dans la discussion. Son effet n’était pas immédiatement évident. Il y avait encore une sorte de boom de la construction de logements dans les années 1950 et 1960, dont environ la moitié était la construction de logements publics. Les partisans du logement social considèrent donc les années 1960, plutôt que les années 1930, comme l’âge d’or. Mais je ne le vois pas de cette façon, pour deux raisons :

Premièrement, le boom de la construction immobilière de l’après-guerre, tel qu’il a été, représentait déjà un ralentissement par rapport au boom de la construction immobilière de l’entre-deux-guerres. Cela aurait vraiment dû être une accélération, compte tenu de l’ampleur des destructions en temps de guerre dues aux bombardements de la Luftwaffe et, tout simplement, de la demande refoulée. Deuxièmement, et c’est peut-être plus important : les taux de construction de logements pendant ce soi-disant boom d’après-guerre étaient inférieurs à la moyenne de l’Europe occidentale. C’était donc en réalité une période de déclin relatif.

Et ce déclin n’a fait qu’empirer. Nous avons aujourd’hui l’un des niveaux d’offre de logements les plus bas – l’un des stocks de logements les moins adéquats – du monde développé. Si nous voulions rattraper la moyenne européenne, il nous faudrait construire trois millions et demi de nouveaux logements. Et cela ne nous rendrait pas bons. Cela nous placerait simplement dans la moyenne.

Dans les décennies d’après-guerre, l’abordabilité du logement n’a plus connu d’amélioration systématique à long terme. Au milieu des années 1990, le rapport entre les prix de l’immobilier et les revenus était similaire à celui de la fin des années 1930. Et à partir de là, la situation a empiré. Aujourd’hui, le prix moyen de l’immobilier est Neuf fois le salaire annuel moyen, un niveau observé pour la dernière fois à la fin des années 1870. Nous avons régressé d’un siècle et demi en termes d’abordabilité du logement.

Pourquoi donc?

Ce n’est pas que la Grande-Bretagne soit « pleine ». Ce n’est pas que nous manquions d’espace. C’est une véritable diversion.

Il est vrai que le Royaume-Uni, ou plutôt l’Angleterre à elle seule, a une densité de population assez élevée. Mais c’est simplement parce que, contrairement à de nombreux autres pays, l’Angleterre ne possède pas de régions vides ou presque vides qui pourraient faire baisser la moyenne. Cela n’a absolument aucun sens de comparer les chiffres nationaux de densité de population entre l’Angleterre et, disons, l’Australie, la Suède ou la Norvège, car de grandes parties de ces pays sont fondamentalement vides et, en ce qui concerne le marché du logement, les parties vides ne le sont pas. matière. Ils ne sont pas pertinents. Autant ne pas être là. Si ces pays subissent des pressions en matière de logement, ils ne construiront pas dans les parties vides. Ils construiront dans et autour des centres de population. Nous devons donc examiner les chiffres de densité de population régionale dans les régions du pays où les gens vivent réellement. Si nous procédons de cette manière, les chiffres de densité de population pour les régions anglaises restent assez élevés, mais n’ont rien d’inhabituel.

Alors, qu’y a-t-il d’inhabituel en Grande-Bretagne, si ce n’est la densité de population ?

Les passionnés du logement et de l’urbanisme parlent parfois de la distinction entre les systèmes de planification « discrétionnaires » et « fondés sur des règles ». Dans un système de planification discrétionnaire, chaque demande de planification est discutée selon ses propres mérites, au cas par cas. Le système britannique entre dans cette catégorie. Dans un système fondé sur des règles, il existe des règles générales convenues à l’avance sur ce qui peut être construit et où, et les demandes de planification qui respectent ces règles sont difficiles à rejeter.

À première vue, la première solution peut paraître plus judicieuse. Chaque demande de permis de construire est différente : il n’y a pas deux lotissements identiques. Alors pourquoi ne pas avoir un système flexible ? Pourquoi s’attacher les mains à l’avance ?

Le problème est qu’un système discrétionnaire a tendance à être capturé par les intérêts des NIMBY, et ce qui distingue réellement la Grande-Bretagne de la plupart des autres pays développés est la mesure dans laquelle les NIMBY dominent le système et utilisent leur pouvoir pour tout bloquer.

Le pouvoir de NIMBY s’est développé progressivement au fil des années et est devenu de plus en plus ancré. C’est un énorme problème. Mais il est pas un problème particulièrement complexe. Donner autant de pouvoir aux NIMBY est un choix politique. La solution est d’arrêter de leur donner ce pouvoir.

Nous pouvons – et nous le ferons sans aucun doute au cours des deux prochaines heures – débattre de ce que cela signifie dans la pratique. Mais pour moi, il ne fait aucun doute que pour résoudre la crise du logement, il faut briser l’emprise du NIMBYisme.

Construire des maisons n’est pas compliqué. Si les gens ont réussi à construire des logements de qualité décente dans les années 1930, nous pouvons à nouveau y parvenir aujourd’hui. Et beaucoup plus.

ECONOMYNEXT – Les actions du Sri Lanka ont clôturé lundi alors que le marché est en baisse en raison des incertitudes concernant l’examen du Fonds monétaire international sur la crise qui a frappé la nation insulaire pour obtenir la deuxième tranche, a déclaré un analyste.

L’indice principal des prix des actions a baissé de 0,89 pour cent ou 102,09 points à 11 363,64, tandis que le S&P SL20 a baissé de 0,96 pour cent ou 31,09 points à 3 213,42.

« Le marché est en baisse car l’équipe du FMI sera au Sri Lanka jusqu’à fin septembre pour finaliser la deuxième tranche », a déclaré un analyste.

Une équipe du Fonds monétaire international se rendra au Sri Lanka du 14 au 27 septembre pour mener le premier examen d’un accord de mécanisme de financement élargi, a indiqué un porte-parole.

L’examen sera effectué sur les données de juin.

Les responsables ont déclaré que le Sri Lanka avait dépassé les principaux critères de performance quantitatifs du FMI, même si les recettes fiscales, qui constituent un objectif indicatif, n’étaient pas à la hauteur.

Le Sri Lanka espère également finaliser la restructuration de sa dette d’ici septembre ou octobre.

« Le Sri Lanka n’a pas satisfait à certaines des exigences du FMI, ce qui a créé des incertitudes sur le marché », a déclaré un analyste.

Fitch Ratings a déclaré avoir abaissé la note de plusieurs obligations impliquées dans une restructuration de la dette intérieure jusqu’au défaut, tandis que la note à long terme en monnaie locale a été abaissée à « Défaut restreint ».

Fitch a abaissé la note de change du Sri Lanka à défaut restreint lorsque le pays a fait défaut sur ses créanciers souverains et bilatéraux l’année dernière.

Le Sri Lanka devra attendre que le Fonds monétaire international (FMI) ait achevé sa première évaluation du programme en cours du FMI pour que le gouvernement puisse revoir sa propre politique budgétaire, a déclaré un responsable, notant toutefois qu’il ne sortira pas du cadre du programme. indépendamment de.

« Attendons de voir jusqu’à ce que l’examen soit terminé. Les recettes de l’État ne sont pas là où elles étaient attendues. Il y a plusieurs raisons à cela. Jusqu’à la fin de l’examen, nous ne pouvons pas faire de déclaration claire sur la manière dont nous pouvons ramener les recettes de l’État à des niveaux adéquats », a déclaré Semasinghe.

Les perdants lors des échanges ont été Commercial Bank, Sampath Bank et Hayleys PLC.

Les analystes ont déclaré qu’il y avait des prises de bénéfices dans le secteur bancaire en attendant des éclaircissements sur la restructuration de la dette et la deuxième tranche.

L’économie du Sri Lanka s’est stabilisée plus rapidement que celle de certains autres pays récemment entrés en crise, a déclaré le ministre d’État aux Finances, Shehan Semasinghe.

« Notre économie est sur une trajectoire progressiste », a déclaré Semasinghe au Parlement lors d’un débat visant à adopter une taxe liée à la restructuration de la dette intérieure.

« Par rapport à d’autres pays dont l’économie s’est effondrée, nous avons réussi à stabiliser l’économie dans les plus brefs délais.

« D’autres pays saluent nos progrès. »

Le marché a enregistré un afflux étranger net de 35,4 millions de roupies, tandis que l’afflux étranger net annuel était de 1 milliard de roupies.

La majorité des entrées nettes de capitaux étrangers provenait de Tokyo Cement, ce qui a poussé l’indice des matériaux à devenir un important producteur de chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires du marché était de 659 millions de roupies, c’est le chiffre d’affaires le plus bas que le marché ait généré depuis le 6 juin, alors que le chiffre d’affaires moyen était de 2 milliards de roupies.

La majorité du chiffre d’affaires provenait du secteur matériel avec 123 millions de roupies, le secteur bancaire avec 115 millions de roupies et le secteur des biens d’équipement représentait 104 millions de roupies du chiffre d’affaires. (Colombo/18 septembre 2023)

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Mise à jour : 17/09/2023 – 22:24

ECONOMYNEXT – La banque centrale du Sri Lanka a vendu 467 millions de dollars américains aux banques commerciales en août 2023 et en a acheté 296,5 millions de dollars, soit un chiffre d’affaires net de 170,5 millions de dollars américains au cours du mois, selon les données officielles.

Août est le troisième mois où les interventions ont été négatives.

Les interventions ont commencé à devenir négatives avec le déploiement complet d’un fonds monétaire international soutenu par la confiance, brisant le « taux de change flexible », un arrangement de parité fixe qui sème la panique parmi les acteurs du marché.

À partir de juin environ, la confiance manifestée par les investisseurs étrangers dans les obligations en roupies a également diminué avec l’entrée en vigueur du taux de change flexible.

Le change flexible n’est ni un ancrage ferme ni un flottement propre, et on le retrouve désormais dans les pays où l’instabilité monétaire est la plus grave.

Selon les critiques, le taux de change flexible est un dispositif permettant de compenser par une dévaluation toutes les erreurs de politique monétaire commises en ciblant mal un taux directeur par le biais d’opérations inflationnistes d’open market.

Afin de maintenir un taux de change stable et des réserves neutres, les taux d’intérêt nationaux doivent être suffisamment élevés pour éviter les opérations inflationnistes d’open market (injections de pensions de réserves).

Afin de collecter des réserves, les taux d’intérêt nationaux doivent être suffisamment élevés pour permettre des opérations déflationnistes d’open market.

La collecte de réserves de change à partir des entrées de capitaux actuelles (c’est-à-dire le financement de facto du déficit américain) nécessite une modération des investissements intérieurs à partir d’une épargne intérieure de valeur égale.

Les programmes du FMI au Sri Lanka échouent généralement la deuxième année parce que les taux sont réduits sous prétexte que l’inflation est faible, au moment même où le crédit intérieur privé se redresse également. Les programmes du FMI sont également défectueux, selon les analystes, dans la mesure où les objectifs de change entrent directement en conflit avec l’objectif d’inflation (clause de consultation sur la politique monétaire).

En conséquence, l’objectif de réserve n’est pas atteint (en raison des injections de liquidités faites pour supprimer les taux sans manquer l’objectif d’inflation). La chute de la monnaie discrédite alors l’administration en place à mesure que les princes de l’alimentation et de l’énergie montent, conduisant à l’abandon des réformes.

La banque centrale injectera généralement de l’argent pour mal cibler le taux de la monnaie au jour le jour, que les déficits budgétaires augmentent en raison des dépenses (2016) ou que les déficits budgétaires soient réduits par les impôts (2018) à mesure que le crédit privé reprend et que l’économie se redresse.

Les mesures de stabilisation qui suivront ralentiront l’économie et augmenteront le déficit et la dette.

Dans les deux cas, les politiciens et le grand public seront blâmés, car les cadres opérationnels des opérations bancaires à émission incontrôlée restent un mystère pour le public. Les législateurs des pays connaissant une instabilité monétaire n’ont nécessairement pas suffisamment de connaissances sur les opérations bancaires d’émission de billets pour contrer les frais.

Les analystes ont fait part de leurs inquiétudes quant à la survente des actions de bons du Trésor de la banque centrale avec de larges marges, puis à l’injection d’argent du jour au lendemain, obligeant les banques et les principaux négociants à devenir dépendants de l’argent de réserve des pensions.

Toute vente de bons du Trésor détenus par la banque centrale devrait représenter un volume raisonnable pouvant être couvert par des achats de dollars des banques centrales au taux fixe avant la prochaine adjudication de bons du Trésor.

En août, toutefois, dans le cadre du processus de restructuration, la dette publique en dollars a été remboursée en roupies, les banques devant à leur tour couvrir leur exposition.

Les pays occidentaux en paix ont commencé à enregistrer des déficits de balance des paiements après les années 1920.

Les déficits de la balance des paiements et l’inflation se sont aggravés après la Seconde Guerre mondiale lorsque les banques centrales nationalisées, désormais dirigées par des inflationnistes académiquement qualifiés dans la tradition de Cambridge-Saltwater, ont rejeté deux siècles de pratiques bancaires classiques et ont commencé à s’appuyer sur l’économétrie.

À partir de 1980, la dépréciation s’est aggravée lorsque le FMI a cessé de soutenir la stabilité des taux de change (l’agence a été créée à l’origine dans ce but), déclenchant une instabilité monétaire sans précédent, des troubles sociaux massifs et des défauts dans les pays ayant accès au marché.

Les effondrements monétaires qui ont déclenché des commissions d’enquête avant la Seconde Guerre mondiale ont été présentés comme une routine par les inflationnistes après 1980, condamnant les pays à une instabilité monétaire permanente. (Colombo/19 septembre 2023)

• Accord signé lors du Sommet de la Ceinture et de la Route pour promouvoir le commerce et les affaires entre les deux régions
• Une délégation du Moyen-Orient présente les opportunités de marché et de croissance dans le Royaume et au-delà

HONG KONG SAR – Media OutReach – 16 septembre 2023 – L’Association des entrepreneurs saoudiens-chinois a signé un protocole d’accord (MoU) avec le Conseil de développement du commerce de Hong Kong (« HKTDC ») pour promouvoir le commerce et les affaires entre Hong Kong et l’Arabie saoudite. Le protocole d’accord a été signé lors du huitième sommet de la Ceinture et de la Route le 13^ème septembre 2023, organisé conjointement par le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong et le HKTDC. Placé sous le thème « Dix ans de coopération pour un bénéfice mutuel », le sommet a duré deux jours et a attiré près de 6 000 responsables gouvernementaux, chefs d’entreprise et entrepreneurs de près de 70 pays et régions. Plus de 100 délégations d’outre-mer et de Chine continentale ont participé à diverses activités du sommet.

Le sommet de cette année a exploré les opportunités dans les marchés émergents dans le cadre de l’initiative « la Ceinture et la Route », en particulier les marchés du Moyen-Orient et de l’Asie du Sud-Est. Dans son discours d’ouverture, M. John Lee, directeur général de la région administrative spéciale de Hong Kong, a exprimé sa confiance dans le potentiel de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN) et des régions du Moyen-Orient. Depuis la mise en œuvre complète du dédouanement cette année, il a conduit des délégations d’entreprises et de professionnels à visiter ces deux régions à deux reprises, ce qui a abouti à des résultats fructueux. Li a cité comme exemple sa visite au Moyen-Orient en février, soulignant des réalisations substantielles telles que des entreprises de Hong Kong fournissant des voitures et des stations de ravitaillement à hydrogène, offrant des services d’économie d’énergie et environnementaux et planifiant des entreprises coopératives dans l’industrie hôtelière. Ces réalisations reflètent la diversité des opportunités commerciales au Moyen-Orient.

Les pays du Moyen-Orient sont des partenaires clés de l’initiative « la Ceinture et la Route », offrant de vastes opportunités de coopération et un potentiel de développement économique, commercial et infrastructurel avec la Chine. Axé sur les nouvelles opportunités, développements et collaborations qu’offre le marché du Moyen-Orient dans le cadre de l’initiative « la Ceinture et la Route », le sommet de cette année compte le plus grand nombre d’invités du Moyen-Orient de son histoire. Parmi eux figurent des personnalités notables telles que Rania A. Al-Mashat, ministre de la Coopération internationale de la République arabe d’Égypte, et Abdulla Bin Touq AlMarri, ministre de l’Économie des Émirats arabes unis, ainsi que plusieurs entreprises du Moyen-Orient.

Au cours de la table ronde de la session sur le Moyen-Orient, Jerry Li, partenaire fondateur d’eWTP Arabia Capital et directeur général de l’Association des entrepreneurs Arabie Saoudite-Chine, a fait remarquer : « Le Moyen-Orient et Hong Kong regorgent de potentiel de coopération et d’avantages mutuels. dans les domaines de la finance, des nouvelles énergies et du numérique. Le Moyen-Orient s’est fixé de nombreux objectifs de développement pour réaliser sa vision 2030, tandis que Hong Kong possède des talents financiers et technologiques de classe mondiale, ainsi que des pôles industriels. La collaboration entre les deux parties permettra non seulement de diversifier l’économie du Moyen-Orient, mais également de renforcer l’influence internationale de Hong Kong et de remodeler sa position en tant que centre financier mondial.»

Lors du Sommet de la Ceinture et de la Route, l’Association des Entrepreneurs Arabie Saoudite-Chine (SCEA), une organisation à but non lucratif initiée par eWTP Arabia Capital pour renforcer la coopération entre les secteurs privés d’Arabie Saoudite et de Chine, a signé un protocole d’accord (MoU) avec le HKTDC. Le protocole d’accord vise à renforcer les liens commerciaux et économiques entre Hong Kong et les régions du Moyen-Orient, en particulier les start-ups et les prestataires de services cherchant à se développer au-delà de leurs pays d’origine.

Depuis sa création, l’Association des entrepreneurs sino-saoudiens (SCEA) s’est engagée à devenir un pont vital entre Hong Kong et le Moyen-Orient. En février de cette année, le directeur général, M. John Lee, s’est rendu au Moyen-Orient et a exprimé son soutien à la création de la SCEA en Arabie saoudite. En juillet, la SCEA a officiellement annoncé la création de son premier bureau asiatique à Hong Kong et signé un protocole d’accord pour coopérer avec 11 entreprises de Chine continentale et de Hong Kong et faciliter leur entrée sur le marché saoudien. En outre, la SCEA a contribué à faciliter la visite de Son Excellence l’ingénieur Abdullah Al-Swaha, ministre saoudien des communications et des technologies de l’information, à Hong Kong en juillet, renforçant ainsi la coopération entre les deux parties.

Exploité par SCEA, eWTP Arabia Capital a établi des partenariats approfondis avec le gouvernement de Hong Kong, de grandes institutions financières, des entreprises industrielles et des plateformes d’innovation technologique à Hong Kong depuis la visite du directeur général, M. John Lee, au Moyen-Orient en février. Soutenu par le HKTDC, eWTP Arabia Capital a accueilli plus de 100 partenaires issus de divers secteurs à Hong Kong, notamment l’immobilier, la finance, le commerce, l’innovation technologique et la santé. Actuellement, eWTP Arabia Capital facilite activement l’établissement de ces institutions et la présence de ces entreprises en Arabie Saoudite.

eWTP Arabia Capital a invité une délégation d’entreprises saoudiennes à assister au Sommet de la Ceinture et de la Route et à présenter ses produits lors des séances de pitch dans le but de faciliter les connexions avec les investisseurs à Hong Kong. La délégation comprend COFE, une société originaire du Koweït qui propose un marché en ligne pour les amateurs de café, Advanced Communications & Electronic Systems Company (ACES), une société d’infrastructure numérique basée en Arabie Saoudite, et Navigator Consulting, une société de conseil stratégique basée en Arabie Saoudite. . Ils étaient représentés par Ali Al Ebrahim, fondateur et PDG de COFE, Akram Aburas, PDG et fondateur d’ACES, et Alfred Wang, PDG de Navigator Consulting.

Hashtag : #eWTPArabiaCapital

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eWTP Arabie Capitale

Fondée en 2019, eWTP Arabia Capital (« eWTPA ») est une société d’investissement basée en Arabie Saoudite et en Chine. Soutenue par des investisseurs de renom, le Fonds d’investissement public (PIF) et eWTP Capital, la société contribue à créer des écosystèmes numériques locaux robustes dans la région MENA en s’associant avec des entreprises chinoises leaders du marché et en fournissant une passerelle permettant à ces entreprises d’établir une présence forte et durable dans le région. À ce jour, l’eWTPA a investi dans plus de 18 entreprises du secteur du cloud et du numérique, dont 13 se sont déjà établies avec succès en Arabie Saoudite et dont 4 devraient être bientôt cotées ; d’autres sont devenus des leaders de l’industrie ou des licornes régionales, depuis son premier Fonds I de 400 millions de dollars américains. Le portefeuille de l’eWTPA couvre les services d’entreprise, les services cloud, la cybersécurité, la fintech, la chaîne d’approvisionnement transfrontalière, la vente au détail et la consommation, le commerce électronique, la logistique et divertissement numérique, dans la région du CCG et de la région MENA.

ECONOMYNEXT – Le président du Sri Lanka, Mahinda Abeywardana, a certifié une nouvelle loi sur la banque centrale, a déclaré le parlement, qui autorise de manière controversée les inflationnistes à imprimer de l’argent pour stimuler la croissance (cibler la production potentielle) avec une politique discrétionnaire.

La loi légalise également l’impression de monnaie pour cibler l’inflation, dans le cadre d’un régime dit de « ciblage flexible de l’inflation », malgré l’absence d’un taux de change flottant propre.

Les analystes ont averti que la réduction des taux d’intérêt dans le cadre d’opérations d’open market, sous prétexte que l’inflation est faible, après la reprise du crédit privé, entraînerait le non-respect des objectifs de réserves du FMI et entraînerait une nouvelle instabilité extérieure, comme cela s’était produit dans les programmes précédents au Sri Lanka au cours de la deuxième année d’opération. .

Avec les objectifs de réserves du FMI, il n’est pas possible d’appliquer un taux de change flottant propre, ce qui est nécessaire pour cibler l’inflation.

Un ciblage flexible de l’inflation et des régimes similaires avec des conflits d’ancrage (où la balance des paiements entre en conflit direct avec un ancrage national pour la monnaie) se retrouvent dans les banques centrales qui s’adressent à plusieurs reprises au Fonds monétaire international ainsi que dans les pays qui se heurtent à un défaut de paiement extérieur.

Les critiques ont averti que la nouvelle loi intègre et légalise les erreurs de politique monétaire impliquant une « politique macro-économique » agressive qui a conduit un pays en paix dans une série de crises monétaires, de pénuries de devises au cours de la dernière décennie et finalement de défauts de paiement.

Cibler la production potentielle avec de l’argent facile, une stratégie purement keynésienne, bien que pratiquée après que le Fonds monétaire international a appris au pays à la calculer, était illégale en vertu de la loi précédente, ont déclaré des économistes.

EN RAPPORT Le Sri Lanka a un ciblage de l’inflation corrompu et un ciblage de l’écart de production non conforme à la loi monétaire : Wijewardena

La loi antérieure n’avait qu’un objectif de stabilité à la suite des réformes entreprises par le gouverneur de l’époque, AS Jayewardena, bien que constatées en violation, dans le cadre de l’application d’un taux directeur.

La croyance selon laquelle l’inflation, plutôt que le travail acharné et la déréglementation (réformes), peut stimuler la croissance est une idéologie qui s’est fermement ancrée dans les universités anglophones aux États-Unis et au Royaume-Uni (à l’exception de la London School of Economics) à la suite de la Grande Dépression et s’est intensifiée. après la Seconde Guerre mondiale, étayée par l’économétrie.

Cette croyance a conduit à l’effondrement du système de Bretton Woods (qui était également erroné) et à la grande inflation provoquée par les banques centrales « indépendantes » qui a suivi.

Les pays prospères d’Asie de l’Est et germanophones d’Europe occidentale, la Suisse et la France après 1960 ont rejeté l’idée et ont évité de s’adresser au FMI en raison de problèmes de balance des paiements.

Que l’impression monétaire puisse stimuler la croissance est une croyance promue par les inflationnistes depuis l’époque du mercantilisme classique (John Law et d’autres), mais qui n’a été prise au sérieux qu’avec l’avènement de l’économie de Cambridge-Saltwater soutenue par l’économétrie.

« C’est John Maynard Keynes, un homme d’une grande intelligence mais d’une connaissance limitée de la théorie économique, qui a finalement réussi à réhabiliter une vision longtemps réservée aux excentriques avec lesquels il sympathisait ouvertement », a écrit FA Hayek, un philosophe économique dont les idées ont contribué à guider le politiques qui ont finalement mis fin aux problèmes de balance des paiements au Royaume-Uni, sous Margarat Thatcher.

« La principale racine des troubles monétaires est l’autorité scientifique que les keynésiens ont donnée à la superstition selon laquelle augmenter la quantité de monnaie peut assurer la prospérité et le plein emploi. »

« Cette superstition a été combattue avec succès par les économistes pendant deux siècles de stabilité des prix à l’ère de l’industrialisme moderne et de l’étalon-or. »

La production potentielle ciblée par la politique monétaire est conforme à la conviction de John Law : « Comme l’argent supplémentaire donnera du travail aux personnes qui étaient inactives et permettra à ceux qui travaillent déjà de gagner plus, la production augmentera et l’industrie prospérera ».

Hayek a toutefois prévenu que le contraire se produirait et qu’une croissance facile tirée par l’argent se traduirait par davantage de pertes d’emplois, ce qu’il a qualifié de « fabrication du chômage ».

Un grand nombre de Sri Lankais sont désormais employés à l’étranger, alors qu’un pays importait de la main d’œuvre avant l’existence d’une banque centrale.

Hayek a prévenu que l’inflationisme continuerait à causer des problèmes même si ses défauts étaient momentanément compris, à mesure que les banques centrales indépendantes passeraient temporairement sous la direction de ceux qui ont rejeté l’argent facile après les années 1970.

« Pourtant, je crains que cette théorie ne nous pose encore beaucoup de problèmes : elle nous laisse avec une génération perdue d’économistes qui n’ont rien appris d’autre », a écrit Hayke.

« L’un de nos principaux problèmes sera de protéger notre argent contre ces économistes qui continueront à proposer leurs remèdes charlatans, dont l’efficacité à court terme continuera à assurer leur popularité. »

Les législateurs du Sri Lanka pourraient encore battre les inflationnistes en leur refusant l’indépendance de l’objectif d’inflation de 5 pour cent, en utilisant les dispositions de la nouvelle loi, ont déclaré des analystes.

EN SAVOIR PLUS: Les législateurs du Sri Lanka devraient refuser à la banque centrale l’indépendance en matière d’objectif d’inflation élevée

Avec un objectif d’inflation d’environ 2 %, il sera plus difficile pour la banque centrale de refuser la stabilité monétaire au pays comme elle l’a fait au cours des 73 dernières années.

Jusqu’à la fin des années 1970, l’inflation au Sri Lanka était globalement la même que celle des pays développés en raison du fait que l’ancrage monétaire était le même (l’or et le dollar américain en parallèle), bien que les injections (pour le crédit rural et/ou pour stériliser les interventions) de la banque centrale aient conduit à l’équilibre. des problèmes de paiement (Colombo/15 septembre 2023)

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